Giá vàng 2026 biến động dữ dội: JPMorgan dự báo vượt 6.000 USD, chuyên gia cảnh báo rủi ro "cháy tài khoản"

Giá vàng 2026: Dư địa tăng còn rộng nhưng biến động sẽ khốc liệt

Mới đây, CafeLand vừa tổ chức talk show: Giá vàng lên - xuống "chóng mặt", tiếp tục đầu tư hay chờ thời "thoát hàng"?.

Talk show đặt vấn đề: ngay những phiên giao dịch đầu tiên sau khi nghỉ Tết Nguyên đán, thị trường vàng thế giới đã có biến động mạnh. Giá vàng đã có lúc vọt lên đỉnh lịch sử 5.600 USD/ounce, nhưng ngay lập tức rơi 1.000 USD chỉ trong thời gian ngắn. Bước sang năm 2026 với nhiều biến động địa chính trị, giá vàng sẽ diễn biến như thế nào?

Chia sẻ tại talk show của CafeLand, ThS. Hồ Bá Tình – chuyên gia kinh tế cho biết xu hướng chung nhìn thấy từ các tổ chức nghiên cứu lớn vẫn dự báo giá vàng sẽ lên cao. Cuối năm 2025, các tổ chức dự báo giá vàng khoảng 5.000 USD/ounce, trong khi thời điểm đó giá chỉ quanh 4.000 USD. Chưa đến cuối năm, chỉ trong tháng đầu năm, giá vàng đã lên 5.600 USD.

Gần đây, một báo cáo của ngân hàng JPMorgan cũng dự báo giá vàng lên khoảng trên 6.0000/ounce. Theo ông Tình, việc giá vàng tăng như vậy hoàn toàn có thể xảy ra. Nhìn vào xu hướng chung của kinh tế toàn cầu, rủi ro địa chính trị trong năm 2026 vẫn rất lớn, dẫn đến việc các ngân hàng trung ương và các quỹ đầu tư tiếp tục tăng dự trữ vàng với xác suất rất cao.

"Hiện nay giá vàng đang giao dịch dưới 5.000 USD một ounce, nhưng xu hướng tăng là điều tôi cho rằng gần như chắc chắn có thể xảy ra. Còn tăng đến bao nhiêu thì rất khó dự báo vì còn phụ thuộc vào chính sách, tâm lý nhà đầu tư và nhiều biến số khác", ông Tình nói.

Theo vị chuyên gia này, việc có nên tiếp tục đầu tư vàng ở thời điểm hiện tại không phải câu hỏi dễ trả lời. Xu hướng giá vàng có thể tăng, nhưng quyết định của nhà đầu tư phụ thuộc vào nội tại của chính họ, như tâm lý phản ứng với rủi ro và nguồn lực tài chính đang sử dụng: vốn ngắn hạn hay dài hạn.

"Nếu có tiền nhàn rỗi, phân bổ danh mục, mua bất động sản và giữ vàng, thì theo dự báo ở trên, tôi cho rằng giá vàng vẫn có khả năng tăng với xác suất cao, nhà đầu tư có thể tiếp tục mua.Tuy nhiên, nếu đi vay tiền để đầu tư thì vàng vẫn có khả năng giảm. Thực tế đã có thời điểm giá vàng giảm 30–40%, không phải ít. Nó có thể tăng một thời gian ngắn rồi giảm rất mạnh. Nhà đầu tư phải cân nhắc. Nếu nắm giữ dài hạn thì có thể mua, còn đầu tư lướt sóng thì cần rất thận trọng", ông Tình nhấn mạnh.

Chuyên gia cho biết Việt Nam hiện nay đang siết chặt việc mua bán vàng. Giá vàng trong nước cao hơn giá thế giới khá nhiều nhà đầu tư phải cân nhắc kỹ nếu lướt sóng vì chi phí giao dịch cao. Còn nếu đầu tư vàng tài khoản (CFD), nhà đầu tư càng phải cân nhắc chặt chẽ vì giá có thể lên 6.000–7.000 USD/ounce rồi xuống 5.000/ounce trong một năm. 

Do đó, quyết định đầu tư phụ thuộc vào kỹ năng, khả năng tài chính và chiến lược dài hạn của từng nhà đầu tư. Nhà đầu tư cần hiểu việc đầu tư, giữ hay bán ra vẫn phụ thuộc vào bạn có bao nhiêu tiền và bạn mua vàng để làm gì.

"Nếu dùng đòn bẩy tài chính khi đầu tư CFD thì hoàn toàn có thể cháy tài khoản, thua lỗ là chuyện bình thường", ông Tình nói.

Các tổ chức lớn dự báo ra sao về giá vàng?

Trong báo cáo chiến lược hàng hóa công bố đầu năm 2026, bộ phận nghiên cứu của JPMorgan cho rằng nhu cầu mua vàng của các ngân hàng trung ương cùng dòng vốn tìm kiếm tài sản trú ẩn có thể đẩy giá lên vùng cao mới trong trung hạn. Theo kịch bản cơ sở, ngân hàng này dự báo vàng có thể hướng tới vùng 6.000–6.300 USD/ounce vào cuối năm 2026 nếu các yếu tố hỗ trợ tiếp tục duy trì.

Dữ liệu từ World Gold Council cũng củng cố lập luận về nền tảng dài hạn của vàng. Theo báo cáo "Xu hướng nhu cầu vàng: Quý IV và cả năm 2025" (Gold Demand Trends: Q4 and Full Year 2025) công bố ngày 29/1/2026, các ngân hàng trung ương tiếp tục mua ròng vàng với quy mô lớn trong năm 2025, phản ánh xu hướng đa dạng hóa dự trữ và gia tăng vai trò trú ẩn của kim loại quý này. 

Đồng thời, "Khảo sát dự trữ vàng của các ngân hàng trung ương năm 2025" (Central Bank Gold Reserves Survey 2025) công bố ngày 17/6/2025 cho thấy phần lớn ngân hàng trung ương được hỏi dự kiến tiếp tục tăng dự trữ vàng trong 12 tháng tới.

Ở chiều ngược lại, các tổ chức tài chính như Goldman Sachs lưu ý rằng đà tăng của vàng vẫn phụ thuộc lớn vào diễn biến lãi suất thực tại Mỹ và chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Nếu lạm phát hạ nhiệt nhanh hơn kỳ vọng và lãi suất duy trì ở mức cao trong thời gian dài, áp lực điều chỉnh đối với vàng hoàn toàn có thể xuất hiện trong ngắn hạn. Điều này lý giải vì sao thị trường có thể chứng kiến những nhịp giảm 30–40% trong các chu kỳ trước, như chính chuyên gia Hồ Bá Tình cảnh báo.

Từ những yếu tố trên, có thể thấy bức tranh năm 2026 không đơn giản là "giá vàng sẽ tăng hay giảm", mà là câu chuyện về biên độ biến động lớn trong khi xu hướng trung – dài hạn vẫn nhận được nhiều dự báo tích cực. 

Với nhà đầu tư sử dụng vốn nhàn rỗi, phân bổ danh mục dài hạn, vàng vẫn được nhiều tổ chức quốc tế đánh giá là tài sản phòng thủ hữu hiệu trước rủi ro vĩ mô. Tuy nhiên, với những người sử dụng vốn vay, đầu tư lướt sóng hoặc giao dịch sản phẩm đòn bẩy như CFD, mức biến động hàng nghìn USD mỗi ounce trong thời gian ngắn có thể khiến rủi ro thua lỗ tăng rất mạnh.

Tựu trung, các báo cáo quốc tế cho thấy dư địa tăng của vàng trong năm 2026 vẫn được đánh giá tích cực, song biến động mạnh là đặc tính khó tránh khỏi.

Phan Trang