HDBank được dự báo tăng trưởng tín dụng hơn 30%, lợi nhuận vượt 20.000 tỷ trong năm 2025

Trong báo cáo phân tích mới công bố, Chứng khoán Vietcombank (VCBS) nhận định lợi nhuận của Ngân hàng TMCP Phát triển TP HCM (HDBank) sẽ tiếp tục tăng trưởng khả quan trong năm 2025 nhờ tăng trưởng tín dụng tích cực và sự hồi phục của mảng thu nhập ngoài lãi.

VCBS kỳ vọng HDBank sẽ có mức tăng trưởng tín dụng cao hơn trung bình ngành trong năm 2025 đạt 31,2% với các động lực chính đến từ mảng cho vay thế mạnh, các dự án đầu tư công được đẩy mạnh cũng như sự hồi phục của thị trường bất động sản.

Theo đó, mảng cho vay mua nhà của HDBank kỳ vọng có mức tăng trưởng khả quan hơn khi xét đến các yếu tố đến từ nguồn cung mới ở khu vực phía Nam vẫn hạn chế và kỳ vọng thị trường BĐS có sự cải thiện nhờ được thúc đẩy từ việc điều chỉnh quy hoạch và các quy định pháp lý. Bên cạnh đó, nhiều chính sách được áp dụng như chiết khấu, khuyến mại, hỗ trợ lãi suất, tăng cường ưu đãi cho khách hàng trẻ cũng sẽ hỗ trợ tăng trưởng tín dụng lĩnh vực này, đi cùng nhu cầu xây, sửa nhà nhằm phục vụ mục đích kinh doanh hồi phục.

Chiến lược của HDBank tập trung vào phát triển một ngân hàng đa năng, tài trợ các lĩnh vực then chốt của nền kinh tế như hạ tầng, giao thông, điện, năng lượng, logistics; cho vay sản xuất kinh doanh có tài sản đảm bảo, đặc biệt với các doanh nghiệp vừa và nhỏ (SME); tài trợ chuỗi cung ứng và các chuỗi giá trị; các dự án đầu tư công trọng điểm và tín dụng xanh; cho vay nhà ở, đặc biệt là với khách hàng trẻ và phân khúc nhà ở xã hội; cùng với các hoạt động ngân hàng đầu tư, các dịch vụ mới như lưu ký, cho thuê tài chính.

Về không gian tăng trưởng, đầu năm 2025, Chính phủ và Ngân hàng Nhà nước đã tin tưởng lựa chọn và chuyển giao DongA Bank cho HDBank. Điều này tạo cơ sở để Ngân hàng nhận được hạn mức tín dụng cao hơn so với trung bình ngành.

Việc HDBank chính thức tiếp nhận chuyển giao DongA Bank và chuyển đổi thành Ngân hàng Số Vikki (Vikki Digital Bank) đánh dấu một bước tiến lớn trong chiến lược số hóa và tái định vị thương hiệu của ngân hàng. Không chỉ là hoạt động tái cấu trúc mang tính kỹ thuật, bước chuyển đổi này mở ra một giai đoạn phát triển mới, HDBank có thêm nền tảng độc lập để đẩy mạnh mô hình ngân hàng số toàn diện.

Vikki Digital Bank được định vị là ngân hàng số thế hệ mới, tập trung phục vụ thế hệ khách hàng trẻ, năng động, ưa thích trải nghiệm cá nhân hóa và linh hoạt trong dịch vụ tài chính. Với sứ mệnh thúc đẩy tài chính số toàn diện, Vikki không chỉ mở rộng khả năng tiếp cận ngân hàng mà còn góp phần kiến tạo một hệ sinh thái số thông minh, đáp ứng nhu cầu ngày càng đa dạng của người dùng trong kỷ nguyên số.

Trong báo cáo vừa cập nhật, VCBS cũng kỳ vọng áp lực thu hẹp tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (NIM) của HDBank trong năm 2025 sẽ thấp hơn so với mặt bằng chung của ngành nhờ tỷ lệ cho vay/huy động (LDR) và vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn ở mức thấp hơn so với mặt bằng chung kết hợp với CASA tiếp tục được cải thiện tạo động lực giúp cải thiện chi phí vốn của ngân hàng.

Theo VCBS, tỷ lệ LDR của toàn ngành trong những năm gần đây có xu hướng tăng dần phản ánh mức độ mở rộng tín dụng nhanh hơn tốc độ huy động vốn, điều này có thể tiềm ẩn thách thức về mặt thanh khoản, đặc biệt trong môi trường lãi suất biến động. Trong khi đó, tỷ lệ LDR của HDBank hiện nay đang ở mức không quá cao (ghi nhận ở mức 71% cuối Q1/2025) kết hợp với tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung dài hiện đang ở mức 20,6% tính đến cuối Q1/2025.

"Do đó, chúng tôi cho rằng HDBank hiện vẫn còn dư địa trong việc có thể tăng huy động kỳ hạn ngắn có chi phí thấp và/hoặc tăng dư nợ trung - dài hạn nhằm cải thiện NIM so với mặt bằng chung", Báo cáo VCBS cho hay.

Nhóm phân tích cũng cho rằng việc đẩy mạnh tài trợ theo chuỗi giúp HDBank có thể cải thiện tiền gửi không kỳ hạn (CASA). Hệ sinh thái khách hàng lớn thông qua các doanh nghiệp Vietjet, Vinamilk và Petrolimex cũng giúp ngân hàng khai thác các sản phẩm dịch vụ tài chính đa dạng.

"Chúng tôi cho rằng mặt bằng NIM trong năm 2025 của HDBank có thể giảm nhẹ so với năm 2024, tuy nhiên áp lực giảm vẫn thấp hơn so với mặt bằng chung của nhóm ngân hàng tư nhân, ước tính đạt 5,04% cho cả năm 2025", VCBS dự báo.

Ngoài ra, VCBS cũng đánh giá mức độ ảnh hưởng trực tiếp từ chính sách thuế quan của Mỹ không quá lớn với tỷ trọng cho vay đối với những khách hàng xuất nhập khẩu trực tiếp sang thị trường Mỹ hiện chỉ chiếm dưới 1,5% dư nợ HDBank. Bên cạnh đó, những diễn biến thuận lợi trong tiến trình đàm phán giữa Mỹ và Việt nam thời gian gần đây đã góp phần giảm thiểu rủi ro từ những ảnh hưởng của chính sách thuế quan.

Với những nhận định trên, VCBS ước tính lợi nhuận trước thuế của HDBank cho năm 2025 đạt 20.781 tỷ đồng, tăng 24,2% so với mức thực hiện năm 2024 với mức tăng trưởng tín dụng dự kiến đạt 31,15%.

Cùng chung quan điểm, Chứng khoán Shinhan Việt Nam (SSB) cũng cho rằng HDBank có thể duy trì tăng trưởng khả quan trong thời gian tới và đạt mục tiêu lợi nhuận năm 2025 vượt 20.000 tỷ đồng.

Theo SSB, HDBank có chiến lược ngân hàng bán lẻ đa năng, hướng tới khách hàng là doanh nghiệp vừa và nhỏ, khách hàng tại các đô thị loại hai và nông thôn bằng cách phát triển các sản phẩm và dịch vụ tài chính số chuyên biệt phù hợp với nhu cầu của họ. Chiến lược nhắm mục tiêu này được thể hiện rõ qua thành tích ấn tượng trong thời gian qua, với mức tăng trưởng tài sản và lợi nhuận tăng trên mức 25% mỗi năm trong giai đoạn 2019-2023.

Với giả định tăng trưởng tín dụng trên 20% cho năm 2025 với động lực tăng trưởng chia đều hơn cho hai nhóm KHDN và KHCN, SSB dự phóng lợi nhuận trước thuế của HDBank năm 2025 có thể đạt 20.963 tỷ đồng (tăng 25% so với năm 2024). Đồng thời, kỳ vọng quyết định cho phép nâng room ngoại lên 49% đối với các ngân hàng nhận chuyển giao bắt buộc sẽ tạo điều kiện thuận lợi hơn cho HDBank trong việc thu hút vốn đầu tư nước ngoài.

Ở một diễn biến tích cực khác, ngày 29/5 vừa qua, tổ chức xếp hạng tín nhiệm Moody’s đã nâng hạng tín nhiệm đối với HDBank lên mức Ba3, tương đương với VPBank và Techcombank, ghi nhận kết quả nâng cao năng lực tài chính và quản trị của ngân hàng này.

Mạnh Đức