Một doanh nghiệp vừa phát hành lô trái phiếu lãi suất dưới 6%

Trái phiếu giúp doanh nghiệp "lột xác"

Cuối 2025, Công ty Cổ phần Tập đoàn Nhựa Bình Thuận hoàn tất phát hành riêng lẻ lô trái phiếu trị giá 260 tỷ đồng trong nước, giữa bối cảnh thị trường đang tái cấu trúc và nhà đầu tư trở nên thận trọng hơn.

Lô trái phiếu mã BP112501 phát hành ngày 5/12/2025, kỳ hạn 7 năm (đáo hạn 2032), gồm 2.600 trái phiếu mệnh giá 100 triệu đồng. Đáng chú ý, lãi suất cố định chỉ 5,85%/năm, thấp hơn đáng kể so với mặt bằng nhiều đợt phát hành hiện nay, vốn có thể lên tới 13–14%.

Đây là trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền, được bảo lãnh thanh toán với sự tham gia của các tổ chức như Mirae Asset (Việt Nam), GuarantCo Ltd và BIDV. Trong đó, GuarantCo là tổ chức bảo lãnh quốc tế được hậu thuẫn bởi nhiều chính phủ phát triển.

Tại Diễn đàn thị trường trái phiếu doanh nghiệp 2026 diễn ra ngày 2/4 tại Hà Nội, trong phiên thảo luận về củng cố hệ sinh thái thị trường, bà Hoàng Thị Hằng – Phó Tổng Giám đốc Tập đoàn Nhựa Bình Thuận – đã chia sẻ kinh nghiệm từ phía doanh nghiệp phát hành, đặc biệt với công cụ trái phiếu xanh.

Theo đại diện doanh nghiệp, việc phát hành trái phiếu không phải quyết định ngắn hạn mà nằm trong chiến lược tái cấu trúc tài chính dài hơi. Sau hơn 18 năm hoạt động, với tệp khách hàng trải rộng từ nội địa đến các tập đoàn FDI như Tetra Pak, SCG, Central Retail hay URC, Nhựa Bình Thuận xác định nhu cầu cấp thiết phải đa dạng hóa nguồn vốn để phục vụ mục tiêu vươn ra thị trường quốc tế.

Từ cuối năm 2024, khi định hướng "Go Global" được đặt ra, bài toán vốn trở thành ưu tiên hàng đầu. Doanh nghiệp từng bước tiếp cận thị trường vốn, từ việc đưa công ty lên đại chúng đến chuẩn bị nền tảng cho các kênh huy động dài hạn như trái phiếu.

Việc lựa chọn trái phiếu gắn liền với đặc thù đầu tư, cụ thể là mảng cho thuê pallet nhựa, lĩnh vực cần nguồn vốn trung và dài hạn ổn định. Trong khi tín dụng ngân hàng chủ yếu mang tính ngắn hạn, gây áp lực dòng tiền, thì trái phiếu lại giúp doanh nghiệp "khóa" nguồn vốn dài hơn, giảm phụ thuộc vào ngân hàng và chủ động hơn về tài chính.

Quan trọng hơn, theo bà Hằng, giá trị lớn nhất của trái phiếu không chỉ nằm ở việc huy động vốn mà còn ở quá trình chuẩn hóa doanh nghiệp. Khi tham gia thị trường, doanh nghiệp buộc phải nâng cao quản trị, minh bạch tài chính và tuân thủ các chuẩn mực khắt khe. Đồng thời, việc xây dựng "track record" cũng mở đường cho các kênh huy động vốn lớn hơn trong tương lai, khả năng tiếp cận thị trường quốc tế hoặc niêm yết.

Chi phí cao hơn nhưng "đáng tiền" trong dài hạn

Là một trong số ít doanh nghiệp ngành nhựa phát hành thành công trái phiếu xanh, Nhựa Bình Thuận cho rằng công cụ này mang lại nhiều giá trị, dù chi phí triển khai không nhỏ.

Theo chia sẻ, chi phí phát hành trái phiếu xanh không chỉ dừng ở lãi suất hay phí tài chính, mà còn bao gồm hàng loạt khoản liên quan đến tuân thủ, kiểm toán, thẩm định, giám sát việc sử dụng vốn… thậm chí tiếp tục phát sinh sau khi hoàn tất phát hành.

Tuy vậy, xét trên góc độ dài hạn, đây vẫn là khoản đầu tư hợp lý. Trái phiếu xanh giúp doanh nghiệp tiếp cận nhóm nhà đầu tư chất lượng cao, đặc biệt là các quỹ và định chế tài chính theo tiêu chí ESG. Đây thường là các nhà đầu tư có xu hướng gắn bó lâu dài, góp phần ổn định nguồn vốn và tối ưu chi phí sử dụng vốn.

Ngoài ra, quá trình triển khai cũng thúc đẩy doanh nghiệp chuẩn hóa toàn diện từ vận hành đến hệ thống báo cáo, qua đó giảm rủi ro và nâng cao năng lực cạnh tranh. Theo đại diện doanh nghiệp, nếu được tiếp cận đúng cách, trái phiếu, đặc biệt là trái phiếu xanh có thể trở thành một cấu phần quan trọng trong chiến lược tài chính dài hạn.

"Tham gia thị trường vốn không chỉ giúp mở rộng nguồn lực mà còn tạo áp lực tích cực để doanh nghiệp nâng chuẩn và phát triển bền vững hơn", bà Hằng nhấn mạnh.

Phan Trang