Bổ sung các tài sản được phép đầu tư của quỹ mở

Bộ Tài chính ban hành Thông tư số 136/2025/TT-BTC ngày 29/12/2025 sửa đổi, bổ sung một số điều của Thông tư số 98/2020/TT-BTC ngày 16/11/2020 của Bộ trưởng Bộ Tài chính hướng dẫn hoạt động và quản lý quỹ đầu tư chứng khoán. Thông tư số 136/2025/TT-BTC có hiệu lực thi hành từ ngày 12/02/2026.

Thông tư số 136/2025/TT-BTC bao gồm 30 điều, trong đó 28 điều quy định các nội dung sửa đổi, bổ sung, 01 điều khoản thi hành và 01 điều khoản chuyển tiếp.

Đa dạng hóa các sản phẩm quỹ đầu tư chứng khoán

Thông tư số 136/2025/TT-BTC bổ sung quy định về Quỹ đầu tư trái phiếu hạ tầng, Quỹ đầu tư công cụ thị trường tiền tệ và sửa đổi, bổ sung quy định về Quỹ chỉ số.

Quỹ đầu tư trái phiếu hạ tầng có mục tiêu đầu tư chủ yếu vào các loại trái phiếu được phát hành với mục đích phát triển các dự án cơ sở hạ tầng, qua đó đa dạng hóa nguồn vốn để phát triển kinh tế, xã hội.

Thông tư số 136/2025/TT-BTC đã bổ sung quy định về hoạt động đầu tư của Quỹ đầu tư công cụ thị trường tiền tệ trên cơ sở tham khảo thông lệ quốc tế, phù hợp với quy định và thực tiễn tại Việt Nam. Quỹ đầu tư công cụ thị trường tiền tệ đầu tư chủ yếu vào các công cụ thị trường tiền tệ có thời gian đáo hạn ngắn, tính thanh khoản cao.

Thông tư số 136/2025/TT-BTC hướng dẫn chi tiết về danh mục đầu tư, hạn mức đầu tư của Quỹ chỉ số, phù hợp với chiến lược đầu tư của Quỹ chỉ số là đầu tư vào danh mục chứng khoán cơ sở cấu thành chỉ số chứng khoán.

Sửa đổi, bổ sung danh mục tài sản được phép đầu tư và hạn mức đầu tư của quỹ đóng và quỹ mở

Nhằm đa dạng hóa danh mục đầu tư, Thông tư số 136/2025/TT-BTC đã bổ sung các tài sản được phép đầu tư của quỹ mở gồm: cổ phiếu chào bán riêng lẻ của tổ chức niêm yết, tổ chức đăng ký giao dịch; trái phiếu doanh nghiệp phát hành riêng lẻ bởi tổ chức niêm yết được xếp hạng tín nhiệm; chứng quyền có bảo đảm được niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán.

Thông tư số 136/2025/TT-BTC cũng mở rộng hạn mức đầu tư của quỹ đóng, quỹ mở vào các loại chứng khoán chào bán riêng lẻ (cổ phiếu chào bán riêng lẻ của tổ chức niêm yết, tổ chức đăng ký giao dịch, trái phiếu doanh nghiệp phát hành riêng lẻ). Việc mở rộng hạn mức đầu tư giúp tăng nguồn cung hàng hóa cho các quỹ, qua đó nâng cao hiệu quả đầu tư.

Bổ sung phương pháp quản lý thanh khoản của quỹ mở

Thông tư số 136/2020/TT-BTC bổ sung phương pháp quản lý thanh khoản của quỹ mở là mức phòng vệ thanh khoản theo thông lệ tại các thị trường chứng khoán. Mức phòng vệ thanh khoản giúp công ty quản lý quỹ chủ động, linh hoạt hơn trong việc phòng ngừa rủi ro thanh khoản của quỹ mở, giúp các quỹ hoạt động ổn định, tạo niềm tin thu hút nhà đầu tư.

Siết hoạt động phân phối chứng chỉ quỹ đại chúng

Với mục tiêu khuyến khích các đại lý phân phối ứng dụng công nghệ vào hoạt động phân phối chứng chỉ quỹ hiệu quả, đúng quy định pháp luật, Thông tư số 136/2025/TT-BTC bổ sung các quy định yêu cầu các đại lý phân phối phải tuân thủ khi phân phối trên môi trường mạng nhằm tăng cường quản lý, giám sát hoạt động phân phối trên môi trường mạng, đảm bảo an toàn cho nhà đầu tư tham gia giao dịch chứng chỉ quỹ.

Sửa đổi, bổ sung các quy định liên quan đến cơ chế hoạt động và giao dịch sơ cấp của quỹ mở, quỹ ETF

Thông tư số 136/2025/TT-BTC quy định việc tổ chức họp Đại hội nhà đầu tư thường niên của quỹ mở do Điều lệ quy định, phù hợp với thực tiễn thị trường và thông lệ quốc tế. Thông tư số 136/2025/TT-BTC cũng sửa đổi, bổ sung quy định liên quan đến hoạt động giao dịch sơ cấp của quỹ mở, quỹ ETF (rút ngắn thời gian áp dụng mức giá dịch mới; bỏ quy định về mức giá dịch vụ phát hành, giá dịch vụ mua lại, giá dịch vụ chuyển đổi tối đa; mở rộng trường hợp nhà đầu tư được thanh toán bổ sung bằng tiền khi góp vốn vào Quỹ ETF và trường hợp Quỹ ETF được hoàn trả bằng tiền cho nhà đầu tư; ...).

Đơn giản hóa chế độ báo cáo

Thực hiện theo Quyết định số 412/QĐ-TTg ngày 14/5/2024 của Thủ tướng Chính phủ, Thông tư số 136/2025/TT-BTC đã đơn giản hóa chế độ báo cáo đối với các công ty quản lý quỹ, ngân hàng giám sát, đại lý phân phối theo hướng thực hiện chế độ báo cáo bằng phương thức điện tử trên hệ thống cơ sở dữ liệu của UBCKNN, bỏ hình thức nộp báo cáo bản giấy.

Hoàng Lam