Lý do cổ phiếu APG bị giữ nguyên diện cảnh báo

Sở giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HoSE) vừa thông báo về tình trạng chứng khoán của cổ phiếu Công ty cổ phần Chứng khoán APG (mã: APG).

Theo đó, cổ phiếu APG bị giữ nguyên diện cảnh báo theo Quyết định số 280/QĐ-SGDHCM ngày 02/04/2026. Lý do là Chứng khoán APG chưa khắc phục được nguyên nhân dẫn đến tình trạng cổ phiếu bị cảnh báo, Căn cứ điểm c Khoản 4 Điều 40 Quy chế Niêm yết và giao dịch chứng khoán niêm yết ban hành kèm theo Quyết định số 22/QĐ-HĐTV ngày 16/03/2026 của Hội đồng Thành viên Sở Giao dịch Chứng khoán Việt Nam.

Tại Quyết định số 280/QĐ-SGDHCM ngày 02/04/2026, cổ phiếu APG bị đưa vào diện cảnh báo do tổ chức kiểm toán có ý kiến kiểm toán ngoại trừ đối với báo cáo tài chính năm 2025 đã được kiểm toán của tổ chức niêm yết.

Mới đây, kiểm toán tiếp tục đưa ra ý kiến ngoại trừ đối với báo cáo tài chính giữa niên độ năm 2026 của APG.

Theo đơn vị kiểm toán là Công ty TNHH Kiểm toán AFC Việt Nam, tại ngày 30/6/2026, APG có số dư các khoản phải thu khác đối với cá nhân trị giá 319,58 tỷ đồng. Với những tài liệu do công ty cung cấp, kiểm toán không ước tính được giá trị trích lập dự phòng cần thiết đối với các khoản công nợ phải thu này. Do đó, bất kỳ sự điều chỉnh nào, nếu có, cũng có thể ảnh hưởng đến báo cáo tài chính bán niên 2026 của APG.

Một vấn đề khác liên quan đến khoản đầu tư trái phiếu mã GKMH2124001 do CTCP Khang Minh Group (nay là CTCP GKM Holdings) phát hành. Đến thời điểm phát hành báo cáo soát xét, APG chưa thu hồi đầy đủ gốc và lãi của lô trái phiếu này theo thời điểm đáo hạn ban đầu ngày 20/9/2024.

Lô trái phiếu trên đã được gia hạn đến ngày 20/9/2026. Tuy nhiên, các tài liệu về việc gia hạn chưa nêu rõ tài sản bảo đảm và giá trị tài sản bảo đảm. Tại ngày 30/6/2026, số dư gốc trái phiếu là 44,15 tỷ đồng, trong khi lãi trái phiếu phải thu là 11,29 tỷ đồng.

Với các tài liệu được cung cấp, kiểm toán không thể ước tính giá trị dự phòng cần thiết đối với khoản công nợ phải thu liên quan lô trái phiếu trên. Vì vậy, các điều chỉnh nếu có cũng có thể ảnh hưởng đến báo cáo tài chính bán niên của APG.

Theo giải trình từ phía APG, khoản phải thu cá nhân 319,58 tỷ đồng phát sinh từ các giao dịch trong những năm trước. Công ty đã và đang làm việc với các bên liên quan để thu hồi công nợ và đánh giá khoản phải thu vẫn có khả năng thu hồi dựa trên cam kết thanh toán của các đối tượng liên quan.

Tuy nhiên tại thời điểm lập báo cáo tài chính giữa niên độ cho kỳ kế toán 6 tháng kết thúc ngày 30/6/2026, APG chưa thu thập đầy đủ bằng chứng soát xét phù hợp theo quy định chuẩn mực kế toán để ghi nhận trích lập dự phòng.

Ban điều hành đang phối hợp với các bên liên quan để xử lý vấn đề, đồng thời rà soát, đánh giá khả năng thu hồi công nợ của từng khách hàng, với mục tiêu hoàn thành thu hồi trước ngày 31/12/2026.

Đối với khoản đầu tư trái phiếu GKM Holdings, APG cho biết, trong năm 2025 công ty và bên phát hành đã thống nhất gia hạn thời gian đáo hạn. Tuy nhiên tại thời điểm gia hạn, bên phát hành chưa công bố đầy đủ thông tin liên quan đến tài sản bảo đảm, trong khi APG chưa có đầy đủ cơ sở để đánh giá chính xác mức độ rủi ro tín dụng và giá trị hợp lý của khoản đầu tư. Do đó, kiểm toán đưa ra kết luận ngoại trừ liên quan đến khoản mục này.

APG cho biết, GKM đã có công văn đề nghị bổ sung tài sản bảo đảm và chuyển đổi khoản trái phiếu thành chứng chỉ quỹ. APG ghi nhận đề xuất này và đang đánh giá lại liệu tài sản mới có đủ giá trị kinh tế, pháp lý để thực hiện chuyển đổi hay không.

Ban điều hành APG đang đôn đốc, yêu cầu GKM thanh toán gốc và lãi khi lô trái phiếu đến hạn vào ngày 20/9/2026. Công ty cũng làm việc với bên phát hành để yêu cầu cung cấp đầy đủ hồ sơ tài sản bảo đảm, cập nhật phương án thanh toán gốc, lãi, đồng thời sẽ đánh giá lại khoản đầu tư và trích lập dự phòng theo quy định nếu cần thiết.

Cuối cùng, APG cam kết chủ động xử lý dứt điểm các vấn đề dẫn đến kết luận ngoại trừ trong thời gian sớm nhất, đồng thời minh bạch hóa thông tin và tuân thủ đầy đủ các quy định về công bố thông tin đối với công ty đại chúng.

Về hoạt động kinh doanh, báo cáo tài chính bán niên 2026 soát xét của APG ghi nhận tổng doanh thu gần 145 tỷ đồng, giảm 22% so với cùng kỳ năm 2025. Chi phí hoạt động kỳ này được tiết giảm tới 70% về mức gần 40 tỷ đồng.

Đáng chú ý, khoản lãi từ hoạt động khác chuyển từ âm 1,2 tỷ đồng sang dương 3,4 tỷ đồng. Đây là tác nhân chính giúp lợi nhuận sau thuế của APG tăng 67% lên mức 3,3 tỷ đồng.

Hà Ly