Nghịch lý: Doanh thu SJC giảm sâu trong bối cảnh vàng miếng lập đỉnh

Công ty TNHH MTV Vàng bạc Đá quý Sài Gòn (SJC) ghi nhận doanh thu 8.840 tỷ đồng trong nửa đầu năm nay, giảm sâu so với mức gần 25.000 tỷ đồng cùng kỳ 2024, tương đương giảm hơn 60%. Bình quân mỗi ngày, SJC thu khoảng 48 tỷ đồng, bằng một phần ba so với cùng kỳ năm ngoái.

Dù doanh thu lao dốc, lợi nhuận gộp của doanh nghiệp vẫn tăng nhẹ lên 453 tỷ đồng, giúp biên lợi nhuận cải thiện từ 1,7% lên hơn 5%. Lợi nhuận trước thuế đạt 84 tỷ đồng, giảm gần 30% so với cùng kỳ. Tính đến cuối tháng 6, tổng tài sản của SJC ở mức 2.450 tỷ đồng, trong đó hàng tồn kho chiếm khoảng 75%.

Kết quả kinh doanh sụt giảm của SJC diễn ra trong bối cảnh giá vàng trong nước liên tục lập đỉnh nhưng nguồn cung hạn chế. Đầu năm, mỗi lượng vàng miếng giao dịch quanh 84 triệu đồng, sau đó tăng lên 124 triệu đồng vào tháng 4 và chạm kỷ lục 153 triệu đồng vào giữa tháng 10, cao hơn giá thế giới khoảng 15 triệu đồng/lượng.

Ngân hàng Nhà nước lý giải giá vàng tăng do giá thế giới leo thang, tâm lý đầu cơ, và nguồn cung trong nước khan hiếm trong giai đoạn chuyển đổi cơ chế quản lý. Trước đây, Ngân hàng Nhà nước độc quyền sản xuất vàng miếng với SJC là thương hiệu quốc gia. Tuy nhiên, Nghị định 232 có hiệu lực từ 10/10/2025 đã xóa bỏ cơ chế này, cho phép các doanh nghiệp đủ điều kiện được sản xuất vàng miếng và nhập khẩu vàng nguyên liệu.

SJC là doanh nghiệp 100% vốn nhà nước. Họ nằm trong nhóm doanh nghiệp nhà nước sẽ nắm giữ từ 50% vốn điều lệ trở xuống hoặc không sở hữu sau cổ phần hóa.

Năm nay, SJC đặt mục tiêu doanh thu tiếp tục tăng lên gần 34.900 tỷ đồng. Đây là mục tiêu cao nhất từ khi SJC trong hơn một thập kỷ gần đây. SJC dự kiến gia công trên 20.000 lượng vàng, đồng thời bán ra hơn 500.000 món nữ trang.

Thảo Vân