TS. Nguyễn Trí Hiếu dự báo giá vàng có thể lên tới 5.000 USD/ounce nhưng nếu dòng tiền vẫn tiếp tục đổ vào thì rủi ro rất lớn

Giá vàng ở mức quá cao mà dòng tiền vẫn tiếp tục đổ vào thì rủi ro là rất lớn

Chiều 20/1, Labandautu.vn phối hợp cùng Diaocnet.vn tổ chức Hội thảo "La bàn đầu tư 2026: Tâm điểm dòng tiền".

Tại Hội thảo, TS. Nguyễn Trí Hiếu, Chuyên gia Tài chính – Ngân hàng, nhận định năm 2026, thị trường vàng sẽ tiếp tục là thị trường có nhiều biến động mạnh nhất.

"Giá vàng thế giới hôm nay có thời điểm vượt 4.700 USD/ounce, còn trong nước đã lên tới 165 triệu đồng mỗi lượng. Thực sự, cách đây hai năm, có lẽ không ai trong chúng ta có thể tưởng tượng được giá vàng thế giới lại lên tới 4.700 USD và giá vàng trong nước lên 165 triệu đồng một lượng như hiện nay. Và xu hướng này vẫn đang tiếp diễn", vị TS nhận định.

Theo vị chuyên gia, Việt Nam đã ban hành Nghị định 42 nhằm mở thị trường vàng, bổ sung nguồn cung vàng, nhưng cho đến thời điểm này, người dân vẫn rất khó mua vàng, nguồn cung không đáp ứng đủ, và giá vàng tiếp tục tăng. Tâm lý FOMO (sợ bỏ lỡ cơ hội) khiến nhiều người đổ xô mua vàng với kỳ vọng có thể kiếm lời.

Trong năm 2025 giá vàng đã tăng hơn 64%, trong khi giá bạc tăng giá kỷ lục với mức tăng hơn 146%. Trước câu hỏi dòng tiền năm 2026 có tiếp tục đổ vào kênh đầu tư này không, TS Nguyễn Trí Hiếu cho rằng dòng tiền có thể sẽ tiếp tục chảy vào vàng.

Ông cho biết, thời gian vừa qua đã xuất hiện hiện tượng một số khách hàng rút tiền khỏi ngân hàng để đổi sang vàng. Cùng với các yếu tố khác, điều này tạo ra áp lực thanh khoản trong hệ thống ngân hàng, khiến một số ngân hàng phải tăng lãi suất để huy động vốn. Trong khi đó, tín dụng lại được đẩy mạnh ra nền kinh tế, dẫn tới tình trạng thiếu vốn cục bộ, buộc các ngân hàng phải điều chỉnh lãi suất.

Ông nhận định xu hướng này sẽ tiếp tục trong năm 2026. Thị trường vàng sẽ còn sôi động, dòng tiền tiếp tục đổ vào vàng, đồng thời rút bớt nguồn lực khỏi hệ thống ngân hàng, các quỹ đầu tư và cả thị trường chứng khoán. Nếu thị trường vàng không tạo được sự ổn định cần thiết, tức là giá vàng không được bình ổn và chênh lệch giữa giá vàng trong nước và giá vàng thế giới không được kéo sát lại, thì xu hướng đổ tiền vào vàng sẽ còn tiếp diễn.

Ngược lại, nếu giá vàng được ổn định, chênh lệch trong – ngoài nước được thu hẹp, thì dòng tiền vào vàng có thể chậm lại và thị trường sẽ dần được cân bằng hơn.

Trả lời câu hỏi về rủi ro, vị chuyên gia cho rằng khi giá vàng ở mức quá cao mà dòng tiền vẫn tiếp tục đổ vào thì rủi ro là rất lớn.

"Rất nhiều người đã gọi cho tôi hỏi có nên đầu tư vào vàng hay không. Tôi thường trả lời rằng, nếu mua vàng theo kiểu lướt sóng, mua đi bán lại trong ngắn hạn thì không nên, bởi rủi ro rất cao và rất dễ thua lỗ. Tuy nhiên, nếu bỏ tiền ra mua vàng để nắm giữ trong 6 tháng, 1 năm, hoặc coi vàng như một kênh đầu tư dài hạn, hoặc sử dụng vàng như một hình thức tự bảo hiểm tài chính – self-insurance – thì có thể cân nhắc. Khi đó, vàng được xem như một loại tài sản dự phòng, để trong trường hợp có biến cố xảy ra, gia đình vẫn có nguồn lực tài chính để đáp ứng các nhu cầu cần thiết. Còn mua vàng để lướt sóng ngắn hạn thì tôi không khuyến nghị", ông Hiếu nhấn mạnh.

Nếu giá vàng thế giới lên 5.000 USD/ounce thì trong nước có thể đạt khoảng 170 triệu đồng mỗi lượng

Trước câu hỏi nếu đang sở hữu vàng thì có nên bán vàng để mua bất động sản hay không, TS Nguyễn Trí Hiếu cho rằng đây là một câu hỏi rất khó, bởi giá vàng hiện đang ở mức rất cao và vẫn tiếp tục tăng trên thị trường thế giới. 

Nhưng quan điểm của ông, giá vàng hiện nay đã đạt khoảng 4.700 USD/ounce, và trong năm nay có thể lên tới 5.000 USD/ounce. Nếu giá vàng thế giới lên mức đó, thì giá vàng trong nước hiện ở mức khoảng 165 triệu đồng mỗi lượng có thể tăng lên khoảng 170 triệu đồng mỗi lượng.

"Nếu giá vàng tiếp tục tăng như vậy mà chúng ta không đầu tư vào vàng thì xét theo tiêu chí lợi nhuận, có lẽ nên tiếp tục đầu tư vào vàng. Vì thế, những ai đang nắm giữ vàng nên tiếp tục giữ vàng, không nên chuyển sang các kênh đầu tư khác. Bởi hiện nay, không có kênh đầu tư nào mang lại tỷ lệ lợi nhuận lên tới khoảng 80% như vàng đã đạt được trong năm 2025. Kể cả bất động sản, việc đạt mức lợi nhuận 30% đã là rất khó, chứ chưa nói đến mức lợi nhuận tương đương với vàng", ông Hiếu nhấn mạnh.

Do đó, nếu xét thuần túy theo tiêu chí lợi nhuận, vị chuyên gia khuyến nghị không nên bán vàng để đầu tư vào bất động sản. Tuy nhiên, nhà đầu tư thường có nhiều tiêu chí khác nhau. Nếu xét về yếu tố an toàn, thì bất động sản có thể an toàn hơn. 

Ông cho biết với một nền kinh tế đang phát triển như Việt Nam, giá bất động sản khó có khả năng giảm. Dù Chính phủ hay người dân đều mong muốn giá bất động sản hạ xuống để nhiều người có thể mua được nhà, nhưng thực tế là giá đất tiếp tục tăng, chi phí xây dựng tăng và lãi suất có xu hướng tăng.

Ông cho rằng trong năm nay, lãi suất sẽ tăng, và đó là một trong những yếu tố khiến giá bất động sản tiếp tục đi lên. Tuy nhiên, mặt bằng giá bất động sản hiện nay đã khá cao, nên việc tìm kiếm lợi nhuận lớn từ bất động sản sẽ khó hơn. Dù vậy, về dài hạn, thị trường bất động sản, đặc biệt là bất động sản nhà ở phục vụ người dân, vẫn còn dư địa phát triển do nguồn cung còn thiếu.

"Vì vậy, nếu hiện tại chưa đầu tư hoặc đang có tiền nhàn rỗi, tôi cho rằng có thể cân nhắc đầu tư vào bất động sản. Còn nếu đã đầu tư vào vàng rồi thì nên tiếp tục giữ vàng, không nên chuyển sang bất động sản hay các kênh khác", ông Hiếu khuyến nghị.

Phan Trang